2022年1月5日上市的中国移动，只是用了一年两个月的时间，股票总市值几乎翻了一倍。时至目前，中国移动总市值约为2.1万亿人民币，距离贵州茅台2.22万亿总市值只有不到1200亿的市值差距。
中国移动盘中破百元
(资料图片)
首先，我们复盘一下中国移动上市以来的股价表现。
2022年1月5日，中国移动以57.58元发行上市，发行市盈率为12.02倍。从年度涨幅分析，2022年中国移动全年涨了26.27%，2023年以来中国移动累计上涨45.07%，并一度触及100.58元历史高位。
不过，细心的投资者会发现，虽然中国移动总市值达到了2.1万亿的规模，但中国移动的流通股只有7.59亿，只是占了总股本的3.55%。按照中国移动最新的收盘价计算，目前中国移动的流通市值只有744.7亿元。
在中国移动还没有实现全流通的背景下，目前中国移动在A股市场的流通市值并不高，主力资金只需要动用一定的资金规模，即可起到撬动股价上涨的效果。
在中国移动股价大幅上涨的背后，估计与政策环境的影响因素有关，结合移动本身的估值性价比较高，成为了机构投资者青睐的对象。
构建中国特色估值体系的受益者
在政策层面上，中国移动同时具备了数据经济龙头与低估值央企上市公司的特征。
前者，数字经济的发展得到了国家的大力支持，三大运营商作为5G网络以及千兆光纤的重要参与者，在数字基础设施的建设方面，起到了重要性的影响作用。
在这一轮的上涨行情中，除了中国移动之外，包括中国电信、中国联通等上市公司，它们的整体市场表现比较强劲。截至3月14日，中国电信年内涨幅73.75%，中国联通年内涨幅37.95%。相对其它两大运营商的年内涨幅，中国移动的年内涨幅介乎中国联通与中国电信之间。
后者，构建中国特色的估值体系，以中国移动为代表的三大运营商，同样也是主要受益对象。
截至3月14日，虽然中国移动较发行价累计涨幅近一倍，但截至目前，中国移动的动态市盈率还不到16倍，相应的股息率仍然达到4.06%、市净率为1.70%。与其它两大运营商相比，中国移动仍然占据一定的估值优势。截至最新收盘，中国联通动态市盈率为26.93倍，股息率为1.73%。中国电信动态市盈率20.36倍，股息率为3.98%。
与传统旧基建相比，以数字经济为主导的数字新基建，被赋予了很高的发展使命。从数字经济上升至数字中国，通信行业的发展前景被大大释放。凭借央企巨头的核心地位，迎合数字经济的发展红利期，三大运营商的投资价值有望得到挖掘。
中国移动会超越贵州茅台市值吗？
无论是中国移动还是贵州茅台，都是中国大企业的亮眼品牌，本身具备很高的品牌价值与市场影响力。
从中国移动的财报数据分析，今年三季报的营收与净利润均出现两位数的增长，业绩增长能力较前几年有着明显的改善。从2022年三季报数据显示，中国移动的营收增速为11,54%、净利润增速为13.30%。
贵州茅台在营收与净利润增速上，较中国移动略占优势。截至2022年三季报，贵州茅台营收增速为16.52%、净利润增速为19.14%。
再参考近几年的财报数据表现，贵州茅台较中国移动的盈利能力更具优势，在过去几年时间里，贵州茅台的营收与净利润增速均保持在两位数的水平。中国移动方面，营收与净利润增速却稍显逊色，2022年之后开始出现有所改善的迹象。据数据显示，中国移动在2019年至2021年间，营收增速分别是1.23%、2.97%和10.44%。净利润增速方面，则分别是-8.89%、1.42%和7.51%。
截至目前，中国移动与贵州茅台之间的市值差距只有不到1200亿，中国移动还是有机会挑战贵州茅台第一高市值上市公司的地位。但是，在A股市场中，常有“茅台魔咒”的说法，也就是当某一家上市公司的总市值超过贵州茅台后，往往很难巩固第一高市值的地位。在A股市场的历史上，这一魔咒至今还没有得到真正意义上的打破。假如中国移动总市值超过了贵州茅台，它会持续保持A股市场的第一高市值的地位吗？
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